חברת האנרגיה המתחדשת זפירוס ווינג אנרג’יס, הפועלת בתחום של ייזום הקמה והפעלה של פרויקטים בתחום האנרגיות המתחדשות בפולין, מסכמת שנה כחברה ציבורית עם קיפאון בהכנסות אך מעבר לרווחיות בשורה התחתונה.
הכנסות החברה בשנת 2023 הסתכמו בכ-251.8 מיליון שקל, לעומת 251.7 מיליון שקל בשנת 2022. ההכנסות ממכירת חשמל הסתכמו בכ-243.1 מיליון שקל, לעומת כ-249.9 מיליון שקל ב-2022, כאשר השינוי נובע מירידה של כ-31% במחירי החשמל הממוצעים, ומנגד עלייה של כ-20% בהיקף הייצור של הפרויקט שנובעת בעיקרה מחיבור חלקו הדרומי של פרויקט פוטגובו והתחזקות של שער החליפין הממוצע זלוטי-שקל בכ-18%.
בשנת 2023 הסתכמו ההוצאות בכ-61.3 מיליון שקל, לעומת כ-53 מיליון שקל בשנת 2022. עיקר העלייה בהוצאות נובעת מאחזקת מערכות, זאת בהמשך לחיבור החלק הדרומי של פרויקט פוטגובו, מעלייה בהוצאות התחזוקה בגין הטורבינות בהתאם להסכמי התחזוקה, מעלייה בעלויות המסחר בחשמל ומהתחזקות מטבע הזלוטי אל מול השקל.
הוצאות מימון, נטו בשנת 2023 הסתכמו בכ-78.6 מיליון שקל, לעומת כ-47.3 מיליון שקל בשנת 2022. עיקר העלייה נובעת מגידול ביתרת ההלוואות בעקבות הרחבת פרויקט פוטוגבו, עלייה בשיעור ה-WIBOR 6M, ומהתחזקות שער החליפין של הזלוטי מול השקל, שהתקזזה חלקית עם הכנסות מימון מגידול ביתרת המזומנים המופקדים בפקדונות ובאג"חים ומעלייה בשיעורי הריבית הממוצעים בפולין לעומת שנת 2022.
הרווח לפני מסים והשפעת מכשירים פיננסיים ואחרים הסתכם בשנת 2023 בכ-57.8 מיליון שקל, לעומת כ-115.4 מיליון שקל בשנת 2022. השינוי נובע בעיקר מהגידול בהוצאות המימון, נטו כאמור וכן מגידול בהוצאות, לרבות הוצאות בגין פחת והפחתות, בעיקר בגין חיבור החלק הדרומי של המתקן ותחילת הפחתתו וכן מהתחזקות שער החליפין של הזלוטי מול השקל.
הרווח ממכשירים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח והפסד הסתכם בשנת 2023 בכ-311 מיליון שקל לעומת הפסד של כ-222 מיליון שקל בשנת 2022. ההפרשים נובעים בעיקרם משינויים בשווי ההוגן של המכשירים הפיננסיים המושפעים, בין היתר, מהתחשבנויות במזומן בגינם. הרווח בשנת 2023 הושפע מתשלומי התחשבנות נטו, בגין הסכמי ה-VPPA ועסקאות לקיבוע שיעורי הריבית (IRS) בסך של כ-20 מיליוני שקל לעומת סך של 122 מיליון שקל בשנת 2022.
ה-EBITDA של החברה בשנת 2023 יותר מהכפיל עצמו ועלה לכ-154.9 מיליון שקל, לעומת כ-73.1 מיליון שקל בשנת 2022. ה-FFO בשנת 2023 טיפס לכ-103.4 מיליון שקל, לעומת כ-38.5 מיליון שקל בשנת 2022. ה-EBITDA וה-FFO גדלו בעיקר בשל הגידול בהיקף הייצור של כ-20%, התחזקות של שער החליפין הממוצע זלוטי-שקל בכ-18%, וכן מאחר ששיעור הכמויות להן התחייבה החברה במסגרת הסכמי ה-VPPA מסך היקף היצור בשנת 2022, היה גבוה באופן משמעותי מאשר בשנת 2023, מצב אשר גרם לכך שהמחיר הממוצע שקיבלה החברה ל-1 מגה-וואט שיצרה בשנת 2022, היה נמוך מהותית מהמחיר הממוצע בשנת 2023.
הרווח הנקי לבעלי המניות בחברה טיפס בשנת 2023 לכ-297.6 מיליון שקל, לעומת הפסד של כ-62.2 מיליון שקל בשנת 2022. השינוי נובע בעיקרו מגידול ב-EBITDA של החברה ומהרווח שנרשם ממכשירים פיננסים בשווי הוגן בהם התקשרה החברה לביצוע הגנה כלכלית על השינויים במחירי החשמל ולקיבוע הריבית.
ממאזנה המאוחד של החברה עולה, כי ההון העצמי של החברה המיוחס לבעלי מניותיה, נכון ליום 31 בדצמבר 2023, הסתכם בכ-413.9 מיליון שקל. כמו כן, ברשות החברה מזומנים ושווי מזומנים בסך של כ-109.6 מיליון שקל ופיקדונות והשקעות מוגבלים בשימוש לזמן קצר וארוך בסך מצטבר של כ 134.4 מיליון שקל.
החוב הפיננסי נטו של החברה ליום 31 בדצמבר 2023 הסתכם בכ-645 מיליון שקל.
במחצית השנייה של 2023 ירדו ההכנסות לכ-102 מיליון שקל, לעומת כ-123.6 מיליון שקל במחצית המקבילה בשנת 2022, השינוי נובע בעיקר מהירידה במחירי החשמל הממוצעים של כ-40% ומנגד גידול בהיקף היצור בכ-32% ומהתחזקות שער החליפין של הזלוטי מול השקל.
במחצית השנייה של 2023 הסתכמו ההוצאות בכ-25.9 מיליון שקל, לעומת כ-28.4 מיליון שקל במחצית השנייה של 2022. הוצאות מימון, נטו במחצית השנייה של שנת 2023 הסתכמו בכ-39.6 מיליון שקל, לעומת כ-15.6 מיליון שקל במחצית השנייה של 2022. הרווח לפני מיסים והשפעת מכשירים פיננסיים ואחרים הסתכם במחצית השנייה של 2023 בכ-6.4 מיליון שקל, לעומת כ-62.2 מיליון שקל במחצית השנייה של 2022.
ה-EBITDA של החברה במחצית השנייה של שנת 2023 הסתכם בכ-75 מיליון שקל לעומת כ-20 מיליון שקל בחציון המקביל בשנת 2022. ה-FFO במחצית השנייה של שנת 2023 הסתכם בכ-49 מיליון שקל, לעומת כ 3 מיליון שקל בשנת 2022. ה-EBITDA וה-FFO גדלו בעיקר בשל הגידול בהיקף היצור של כ-25%, וכן מאחר ששיעור הכמויות להן התחייבה החברה במסגרת הסכמי ה-VPPA מסך היקף היצור במחצית השנייה של שנת 2022, היה גבוה באופן משמעותי מאשר במחצית השנייה של שנת 2023, מצב אשר גרם לכך שהמחיר הממוצע שקיבלה החברה ל-1 מגה-וואט שיצרה במחצית השנייה של שנת 2022, היה נמוך מהותית מהמחיר הממוצע במחצית השנייה של שנת 2023.
הרווח הנקי לבעלי המניות בחברה במחצית השנייה של שנת 2023 הסתכם בכ-67.6 מיליון שקל, לעומת 95.9 מיליון שקל במחצית המקבילה של 2022. השינוי נובע בעיקרו מגידול בEBITDA של החברה מחד, ומאידך שינוי בשווי ההוגן של המכשירים הפיננסיים.
תחזית לפרויקט פוטגובו
זפירוס פיתחה שורה של פרויקטים בפולין, ובראשם פרויקט פוטגובו (Potegowo), שהינו פרויקט הרוח הגדול בפולין וכולל 8 חוות רוח במספר אתרים הפרוסים על כ-100 ק"מ בצפון מערב פולין, בקירבה לים הבלטי, עם כושר ייצור של כ-257 מגה וואט, כולל כ-37 מגה וואט בחלקו הדרומי שבתקופת הדוח היה מוכן לחיבור והניב הכנסות מסוף 2022. באמצע חודש מרץ 2024, קיבלה החברה רישיון לייצור חשמל למלוא החלק הדרומי של הפרויקט, ומשכך סווג כפרויקט בהפעלה מסחרית. בנוסף, זפירוס עוסקת בימים אלו בפיתוח וייזום פרויקטים בתחום הרוח, הפוטו-וולטאי והאגירה בפולין בהיקף של כ-472 מגה-וואט, מתוכם כ 62 מגה וואט צפויים לתחילת הקמה ב-2024.
נכון לשנת 2023, הפרויקט מספק חשמל לכ-300 אלפי בתי אב, ומהווה כ-0.4% מסך ייצור החשמל בפולין וכ-2.7% מגודל שוק אנרגית הרוח בפולין. בנוסף הפרויקט חוסך כ-450 אלפי טון של פחמן דו חמצני בשנה.
להערכת החברה צפויים היקף ההכנסות, ה-EBITDA, וה-FFO המשוערים מהפרויקט לעמוד בשנת 2024 על כ-213 מיליון שקל, 166 מיליון שקל ו-121 מיליון שקל בהתאמה, ובשנת 2025 על כ-213 מיליון שקל, 167 מיליון שקל וכ-122 מיליון שקל בהתאמה. זאת בהתבסס על כושר ייצור החשמל החזוי של מלוא הפרויקט ועל הנחות החברה בדבר שיעורי האינפלציה בפולין, שערי חליפין, מחירי החשמל, עלויות התפעול והתחזוקה הצפויות.
זפירוס הנפיקה לראשונה את מניותיה בבורסת ת"א במרץ 2023. בעלת השליטה בחברה הינה קרן תשתיות ישראל (תש"י) בבעלות קבוצת הראל ,ירון קסטנבאום ויהודה רוה ומנוהלת על ידי ירון קסטנבאום. מנכ"ל החברה הינו מר ערן סער. יו"ר החברה הינו יעקב (קוקי) אדרי.
ערן סער, מנכ"ל זפירוס :"אנחנו מסכמים את שנת 2023 עם תוצאות חזקות בפרמטרים התפעוליים המעידים על עוצמת מרכזיותו של פרויקט פוטגובו בשוק האנרגיה המתחדשת בפולין. השינויים בסביבה המאקרו כלכלית-פוליטית בפולין, עם בחירתה של ממשלה חדשה, תומכים בהמשך הרחבת פעילות החברה, ואנו ממשיכים בקידום הפרויקטים שבייזום ופיתוח. שנת 2023 התאפיינה בירידה במחירי החשמל בשוק הפולני אשר השפיעו על ההכנסות, אך השפעה זו קוזזה עם עלייה של כ-20% בהיקף הייצור של פרויקט פוטגובו, בהמשך לחיבורו של החלק הדרומי של הפרויקט, כאשר בנוסף לכך נציין כי 80%-85% מהיקף הייצור של החברה עד 2026 מגודר במחירים מובטחים שרובם אף צמוד מדד, דבר שממתן משמעותית את החשיפה לתנודתיות במחירי החשמל.
"אנו מקדמים פיתוח וייזום של פרויקטים בתחום הרוח, הפוטו-וולטאי והאגירה בפולין בהיקף של כ-472 מגה-וואט, מתוכם 62 מגה וואט צפויים לתחילת הקמה ב-2024. כמו כן, בימים אלו אנחנו מתחילים לסחור במלוא החשמל המיוצר על ידנו על ידי צוות ברוקרים פנימי ובמקביל פועלים לקבל כבר ב-2024 רישיון ניהול רשת חלוקה (DSO) אשר יקנה לזפירוס גמישות רבה בפיתוח וחיבור פרויקטים עתידים באמצעות התשתית הקיימת של פוטגובו. הניסיון הרב שצברנו, לצד האיתנות הפיננסית של החברה, הנזילות וגידור הסיכונים, יאפשרו לנו לאתר ולנצל הזדמנויות בשוק, להמשיך להשביח ולהגדיל את פורטפוליו הנכסים של החברה".