הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה צפויה לפרסם מחר (ו’) את מדד המחירים לצרכן לחודש בפרואר. התחזיות בשוק הן לעלייה של 0.3%-0.4% בפברואר, בהמשך להתכנסות האינפלציה לתחום היעד בקצב של 2.6% על פי נתוני ינואר.
נראה כי סימן השאלה לקראת מדד המחירים שיפורסם מחר, הינו בהיה רכיב הטיבות לחו"ל על רקע שינוי המדידה של הלמ"ס. מודי שפריר מבנק הפועלים מסביר כי השפעת המט"ח צפויה להעלות את כלל רכיב ’הוצאות על טיסות לחו"ל’ בכ-0.017%. מעבר לכך, הנחנו כי מחירי הטיסות יעלו לעומת יציבות מחירים עונתית לפי שיטת המדידה הקודמת ומכאן גם לכלל המדד הנו כלפי מעלה".
הפתעה כלפי מטה של מדד המחירים לצרכן תעלה את ההסתברות להורדת ריבית בנק ישראל לאחר שזו נותרה ללא שינוי בהחלטה הקודמת, למרות התכנסות האינפלציה חזרה לתחום היעד. בנק ישראל לא המשיך במסעה הורדות הריבית בהודעה האחרונה, והותיר את הריבית ללא שינוי, ברמה של 4.5%, על רקע רמה גבוהה של חוסר וודאות בצל המלחמה כאשר הדעות בשוק היו חלוקות לפני ההודעה.
על מנת לקבל רמז לקראת ההחלטה הבאה של בנק ישראל באפריל, צריך ללכת לדבריו של מנהל חטיבת השווקים בבנק ישראל, ד"ר גולן בניטה, שאמר בשבוע שעבר בוועידת ההנפקות השנתית כי "למעט ישראל, המדינות היחידות שהחלו בתהליך הורדות הריבית הן מדינות בשווקים המתעוררים. מהשווקים המפותחים, אף אחת מהמדינות לא הורידה את הריבית. זה שם אותנו במצב ייחודי מול שותפות הסחר העיקריות שלנו. אבל אנחנו קצת שונים מהעולם, ומבין השווקים המפותחים, אנחנו היחידים שאצלם אינפלציית הליבה נמצאת בתוך טווח היעד".
בניטה הסביר מדוע בראיית בנק ישראל הריבית לא תרד בחדות: "בתחילת השנה, חטיבת המחקר בנק ישראל פרסמה תחזית לפיה בסוף 2024 הריבית תעמוד על %4%-3.75, כלומר יהיו 4-3 הורדות ריבית. מדוע לא יותר? משום שאף שהאינפלציה מצויה בתוך טווח היעד ישנה אי-ודאות לגביה הישארותה בטווח היעד, וכן לגבי
יציבות השווקים הפיננסים".