אנחת הרווחה שהביעו ראש הממשלה בנימין נתניהו ושר האוצר בצלאל סמוטריץ’ בתגובה לדוח הדירוג של מודי’ס היתה מוקדמת מדי. לאחר התחזקות קלה של השקל אתמול עת החששות מהורדת דירוג התבדו, מהר מאד הדולר חזר לטפס ונושק הבוקר (ג’) לרמות שנרשמו בעת משבר הקורונה.
אבל רגע, על פי תגובת נתניהו וסמוטריץ’ לדו"ח של פיץ’, "שבוחנים את נתוני האמת של הכלכלה הישראלית, מתקבלת תמונה הפוכה מזאת שמנסים לייצר ערב ערב בערוצי החדשות. אל מול קמפייני התבהלה השקריים ניצבים נתונים מצוינים", כתבו נתניהו וסמוטריץ’ בתגובה לדוח של מודי’ס.
אם נתוני המאקרו כאלה טובים - והם לא רעים, הרי שיעור האבטלה ברמת שפל, הצמיחה אמנם מאטה אבל עדיין יש צמיחה, והגרעון אמנם כבר עכשיו חורג מהיעד אך עדיין נמוך יחסית - אז צריך לשאול מדוע חברת הדירוג פיץ’ ודומיה לא דנות על העלאת דירוג לישראל?
אולי כי הגרעון כבר הגיע ליעד השנתי והשנה לא נגמרה - מה שפוגע באמינות הממשלה. אולי בגלל תוואי התקציב שהעבירה הממשלה שלא מעודד את המגזר היצרני. או אולי התשובה טמונה בכך שנראה כי שום דבר לא מעניין את הממשלה מלבד ההפיכה המשפטית וחברות הדירוג רואות את זה.
"לשינויים במערכת המשפט עשויה להיות השפעה שלילית על פרופיל האשראי של ישראל אם היחלשות האיזונים והבלמים של המוסדות יובילו לתוצאות מדיניות גרועות יותר או לסנטימנט שלילי מתמשך של המשקיעים או תחליש את מדדי הממשל", כתבו בפיץ’.
הלכנו לבחון אם יש איזה שהו אינדיקטור שמצביע על סנטימנט שלילי. אז מבחינת המדדים בבורסה בתל אביב, מאז הבחירות בחודש נובמבר האחרון השוק המקומי לא ידע נחת. בעוד מדד הדגל ת"א 35 איבד מעל 6%, מדד ת"א 90 איבד 5.2% באותה תקופה ומנגד, מדד MSCI העולמי עלה בכ-13%, ומדד S&P 500 עלה ב-13.5%. אז מבחינת הבורסה נראה שהסנטימנט השלילי כבר כאן ולא מהיום.
עוד כותבת פיץ’, כי "כמה מדינות שהעבירו צעדים מהותיים לצמצום האיזונים והבלמים של המוסדות ראו היחלשות משמעותית של מדדי הממשל של הבנק העולמי (WBGI), המשתנה בעל המשקל הגבוה ביותר במודל הדירוג הריבוני של החברה (SRM), לפעמים לאורך זמן". רק חסר שבפיץ’ היו פשוט כותבים שהם מדברים על פולין והונגריה. שם אגב בהונגריה ויקטור אורבן כבר הכניס את היד לכיס של חוסכי הפנסיה כדי לממן את צעדי הממשלה, ממש כמו בתקופת חירום. לגבי ישראל אומרים בפיץ’ כי "ההשלכות על מדדי הממשל של ישראל אינן ברורות". עם המשפט הזה קשה לדבר על העלאת דירוג.
אם השלכות ההפיכה על מדד הממשל לא ברורות לפיץ’, אנחנו ננסה לפשט עבורם את המצב. נכון להיום הרמטכ״ל, מפקד חיל האויר, אלוף פיקוד המרכז, ראש השב״כ, המפכ״ל והיועצת המשפטית לממשלה, מנהלת רשות החברות הממשלתיות, נשיאת בית המשפט העליון - כולם נמצאים תחת מתקפה של חברי הממשלה. הכיוון הוא לא לאחדות אם זה לא ברור למי שלא חי פה. וכלכלני פיץ’ באופן טבעי לא חיים פה. הם ניזונים מהתקשורת. אבל נראה שלפי הדוח שלהם הם לא ראו את ערוצי "התבהלה", כפי שקרא להם נתניהו.
פיץ’ הוסיפה גם התייחסות למספר הצעות שהועלו על ידי חברי כנסת ושרים להחלשת עצמאותו של בנק ישראל. "אך אף לא אחת מההצעות יושמה, אך היחלשות עצמאותו של הבנק המרכזי תפחית את אמינות קביעת המדיניות של ישראל, שכיום הינה חוזק בדירוג האשראי", כתבו בפיץ’.
לא זכור מתי חברת דרוג כלשהי דיברה על ישראל במסגור של חשש מפגיעה בעצמאות הבנק המרכזי. מצד שני גם לא זכור מתי השיח בישראל נסב סביב דיבורים על אי ציות לבית המשפט או מרד צבאי. כך או כך, אין פה חומרים של העלאת דירוג, והשמחה על הותרת הדירוג בהינו הנה שמחת עניים.