הלשכה המרכזית לססטיסטיקה צפויה לפרסם ביום שלישי הקרוב את נתוני מדד המחירים לצרכן לחודש יולי. על פי התחזית של מודי שפריר, אסטרטג ראשי שווקים פיננסים של בנק ה פועלים, מדד יולי צפוי לעלות ב-0.4% וקצב האינפלציה צפוי להצביע על קצב עליות מחירים של 3.45% ב-12 החודשים האחרונים.
"סימני השאלה הגדולים ביותר בהתייחס למדד הקרוב הינם שיעור הירידה הצפוי במחירי ’הלבשה והנעלה’, שיעור העלייה הצפוי במחירי הטיסות לחו"ל ושיעור העלייה ברכיב ’שירותי דיור", אומר שפריר. להערכתו מחירי המזון (ללא פירות וירקות) צפויים לעלות בכ-0.4%-0.5% ולתרום 0.07% למדד; מחירי הירקות ופירות צפויים לעלות בכ-1.8% ולתרום 0.06% למדד; רכיב שירות דיור בבעלות’ צפוי לטפס בכ-0.6% ולתרום 0.11% למדד הכללי, כך שקצב העלייה השנתי צפוי להתמתן לכ-6.1%, ורכיב שכר דירה צפוי לעלות ב-0.4%; מאידך שפריר צופה ירידה של 0.02% ברכיב ’הוצאות דיור אחרות’ על רקע השפעת ירידת מחירי הדירות על חישוב מס רכישה.
עוד צופה שפריר כי רכיב ’אחזקת דירה’ צפוי להעלות את המדד בכ-0.04% בעיקר בשל עליית מחירי המים; רכיב ’ריהוט וציוד’ צפוי לרדת על רקע ירידה עונתית, ירידה במחירי המזגנים וירידה קלה במחירי הכלים החד פעמיים; רכיב הלבשה והנעלה צפוי לרדת אם כי בשיעור מתון יחסית לעונתיות על רקע הקדמת המבצעים לחודשים מאי-יוני ורמת מלאים סבירה יחסית בענף. שפריר מעריך ירידה של כ-3% שתוריד את המדד בכ-0.08%.
עוד צופה שפריר כי רכיב ’הוצאות על טיסות ושהייה בחו"ל’ צפוי לעלות בחדות, על רקע פיחות השקל (0.03% למדד); עליית מחירי הטיולים המאורגנים (0.03%) למדד ועליית מחירי הטיסות לחו"ל (עלייה של 5% במחירי הטיסות במונחים דולריים שתתרום 0.10 למדד; עוד צופה שפריר כי מחירי ביטוח רכב צפויים להמשיך ולעלות (תרומה של 0.025% למדד), בעיקר בשל עלייה נוספת במחירי הביטוח המקיף.
בשורה התחתונה, שפריר צופה התמתנות נוספת בקצב האינפלציה בישראל. "ההתמתנות הניכרת הצפויה בקצב העלייה השנתי של מחירי הטיסות בשילוב עם הירידה הצפויה במחירי הרכבים והריהוט לציוד לבית, צפויים להוביל להתמתנות ניכרת באינפלציית ההיצע בישראל בחודש יולי (בדומה למגמה בארה"ב). יחד עם זאת, הירידה החדה באינפלציית ההיצע קרובה סיום, זאת על רקע ההתמתנות הצפויה ב-Base effects לקראת המשך השנה, העלייה המחודשת במחירי הסחורות בעולם וההיחלשות הניכרת בשער השקל.
"על רקע הירידה הצפויה באינפלציה YoY בחודש יולי ועצירת רצף העלאות הריבית בארה"ב, נראה כי בנק ישראל ייבחר להימנע מהעלאת ריבית נוספת בתחילת ספטמבר, אם כי החלטת הבנק תושפע כמובן מאד מההתפתחויות הצפויות בשער השקל. בנוסף, אנו נותרים בהערכתנו כי ציפיות השוק להורדת ריבית בחודשים פברואר–מאי 24 מעט חדות מדי", סיכם שפריר