האם ההודעה של הפניקס בטופ גאם מסמלת התחלה של יציאת מוסדיים מהחברה?

קבוצת הפניקס חדלה מלהיות בעלת עניין בחברת טופ גאם, כך לפי הדיווח של החברה לבורסה. הפניקס מכרה 10,479 מניות לפי שער של 731 אגורות, ובכך ירדה מהחזקה של 5% בחברה.

בדצמבר האחרון מכרו קופות הגמל של הפניקס כ-1.5 מיליון שקל בשער 601 אגורות וירדו מבעל עניין, אך בינואר חזרו שוב לאחזקה מעל 5%, וייתכן כי מדובר מכורך ההחזקה באקסלנס. בכל אופן, מדובר בהיקף נמוך של מניות וייתכן והקיטון נובע ממכירה של קרנות או קרנות נאמנות שמתארחות בבית ההשקעות של הפניקס, או אולי הפניקס קיבלה החלטה לצמצם חשיפה, מה שמעלה שאלה אם מדובר בפתח לבאות.

בניגוד לגל ההנפקות של 2021 שהביא לבורסה חברות שנפלו למצולות, טופ גאם חמקה מכניסה לרשימה השחורה כאשר החברה שהונפקה לפי שווי של 460 מיליון שקל נסחרת כיום לפי שווי של כ-700 מיליון שקל. עד חודש פברואר האחרון המשקיעים שהיו חסומים והאחזקה של הציבור בחברה נמוכה מאד. ייתכן ומאז שחרור החסימה היצע המניות לציבור יגדל.

את הרבעון הראשון של השנה סיימה טופ גאם עם ירידה ברווחיות מרווח נקי של 1.2 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, לרווח נקי של כ-467 אלף דולר ברבעון הראשון של 2023. הירידה ברווח הנקי הושפעה בעיקר משלושה גורמים, ששניים מהם חד פעמיים. האחד, הוצאות מימון שרשמה החברה בסך של כ-212 אלף דולר כתוצאה מעסקאות פורוורד שביצעה ב-2023 מול הדולר כהגנות להשקעות במפעל החדש, שהתחזק בתקופת הדוח באופן משמעותי מול השקל; השני הוצאות בסכום מהותי של כ-533 אלף דולר שהוצאו עבור עסקת M&A בינלאומית שבחנה החברה והחליטה לא להתקדם עמה; השלישי הפגיעה בתמהיל המכירות של החברה כתוצאה מתקלות בקו הבקבוק שגרמו לדחייה של יצור של מוצרי Propriety שנהנים משיעורי רווחיות גבוהים, וכתוצאה גם פגיעה במרווחים.