למרות קביעתה של ועדת הכספים של הכנסת בראשות משה גפני, היושב ראש שמוכן לאתגר את עצמאות בנק ישראל בעבור חופן פירורים למצביעיו, כי לא יהיה נזק לכלכלה כתוצאה מההפיכה המשפטית, נראה כי הנזקים אכן מתחילים להערם והבורסה בתל אביב מסכמת נפילה כואבת למשקיעים מאז הבחירות לכנסת.
מה-11 בנובמבר האחרון ועד כה מדד ת"א 35 איבד מעל 12% מערכו, ומדד ת"א 90 נפל ב-14.5%. לשם השוואה, מדד MSCI העולמי עלה ב-2.66%, מדד MSCI של השווקים המתפתחים זינק ב-10.6%, מדד הנאסד"ק עלה ב-2.4%, ההאנג סנג זינק ב-28.2%, והבורסה במילאנו זינקה ב-12%.
הראשונות להפגין חולשה הן מניות הנדל"ן הממונפות. מאז השיא של השנה שעברה מדד הנדל"ן השלים ירידה של מעל 40%, וזאת במקביל להעלאת הריבית בישראל לכל אורך הדרך שמהווה שינוי של חוקי המשחק. אבל אף אחד בזמנו לא צפה את שינוי חוקי המשחק הפוליטי שיחליש את מערכת המשפט ויגרור השפעה על הכלכלה. אז בוועדת הכספים של הכנסת לא צפו פגיעה בכלכלה כתוצאה מהרפורמה, אלא שבמציאות מתברר כי הנזקים כבר נערמים עוד לפני שהיא עברה.
כך למשל, הפיחות המהיר של השקל צפוי להתגלגל לאינפלציה, וההשפעה של זה תתגלגל להמשך העלות הריבית בישראל. בשוק הנדלן מבינים זאת היטב, ומדד הנדל"ן מוביל את הירידות בבורסה בצל התייקרות עלות החוב של החברות הפועלות בענף.
סוכנות הדירוג פיץ’ הותירה השבוע את הדירוג של המשק כיציב, אך צרפה אזהרה ולפיה להעברת הרפורמה המשפטית יהיו השלכות על הפרופיל הפיננסי של ישראל. אם בוועדת הכספים לא ראו סימנים של פגיעה בכלכלה לפני האזהרה של פיץ’, סביר להניח שהם לא יראו אותה גם לאחר פרסום האזהרה. בינתיים, הנזקים מצטברים כפי שהזהירו הכלכלנים הבכירים במשק שוב, לאחר שקולם לא נשמע בזמן שהפרמטרים מצביעים על האטה.
בהסתדרות מאמינים בשקל
הסתדרות העובדים חתמה עם האוצר על הסכמי תוספות שכר לעובדים במגזר הציבורי לשנים 2020-2027. על פי ההבנות שגובשו, העובדים הזכאים ייהנו מתוספת שכר שקלית אחידה בגובה 500 שקל ומתוספת שכר אחוזית של 6%. התוספות יינתנו בפעימות לאורך תקופת ההסכם. כמו כן, על מנת להקל על העובדים, הוחלט על מענק חד-פעמי של 6,000 שקל שיינתן לכלל העובדים במהלך חודש אפריל ולרגל חג פסח. נראה כי בהסתדרות מאמינים בחוזקו של השקל, למרות הפגיעה בענף ההייטק, לצד הנתק שהפגין השקל מול הקורלציה לשוק האמריקאי. אם נשפוט לפי החודש האחרון בשוק המט"ח לאור פיחות חד של השקל, אולי להסתדרות היה כדאי להצמיד את ההסכמים לדולר.
לפי בנק הפועלים, מדד אמון הצרכנים ירד בחודש פברואר לרמה הנמוכה ששררה באמצע 2022. החודש בלטה הירידה במדד הציפיות שירד לרמה הנמוכה ביותר בשנה האחרונה. "אנו מעריכים שהפגיעה באמון הצרכנים הושפעה מעליות המחירים במשק, עליות הריבית וירידות המחירים בשוקי ההון. האינדיקטורים לצריכה פרטית מצביעים על מגמה של התמתנות, כך לדוגמא הפדיון בענפי המשק, לא גדל ריאלית ברבעון האחרון של 2022 והרכישות בכרטיסי האשראי עלו בחודשים נובמבר-ינואר בקצב שנתי מתון של 2.2%. אנו מעריכים כי בחודשים הקרובים תמשך הירידה בצריכה הפרטית המקומית, על רקע שחיקת כוח הקנייה של הצרכנים",כך לפי כלכלני בנק הפועלים.