בנקאי ההשקעות הזרים, ברקליס וג’י.פי מורגן, מזהירים מפני הורדת דירוג אפשרית לישראל בעקבות האפשרות שהרפורמה המשפטית תעבור במלואה.
"אם הרפורמה המשפטית בישראל תאומץ במלואה והמחאה נגדה תסלים - הסוכנויות עלולות להוריד את תחזית הדירוג של ישראל ואפילו את הדירוג עצמו", כך כותב בנק ברקליס. בג’י.פי מורגן ציינו כי נראה שנתניהו נחוש להעביר את הרפורמה כמו שהיא, אם כי בכלי התקשורת בישראל עלתה האפשרות לפשרה.
"מאז הבחירות אי הוודאות הפוליטית גדלה, מה שהוביל לתת ביצוע של השקל", לפי ברקליס. "האירועים האחרונים הקשורים ישירות לרפורמה המשפטית השנויה במחלוקת ולסיכונים גיאופוליטיים מוגברים הפעילו לחץ נוסף אך מוגבל".
עם זאת, בברקליס מוסיפים כי "אלא אם יהיה שינוי גיאופוליטי גדול במזרח התיכון, השקל אמור לחזור לשווי משקל הקודם". בקשר ללחץ שנרשם בשוק האג"ח הממשלתיות בישראל, בברקליס צופים כי אי הוודאות תימשך ותגרור את המשך התנודתיות בהתאם.
גם בג’יי.פי מורגן, וגם בברקליס, ערכו השוואה בין ישראל לפולין וכתבו כי "S&P העולמית הורידה את דירוג האשראי של פולין בשנת 2016 על בסיס היחלשות עצמאותם של מוסדות מפתח".
בברקליס כתבו כי "השינויים המשפטיים וההרחבה התקציבית עוררו דיון על הורדה פוטנציאלית בדירוג האשראי של ישראל על רקע ההרעה במצב הפיסקאלי ובאיכות המוסדות המקומיים. יסודות המאקרו והמוסדות החזקים של ישראל מצדיקים את הדירוג הגבוה שלה (S&P AA-), אך סוכנויות הדירוג בוחנות מקרוב את מצב שלטון החוק במדינה, הסביבה המוסדית והמצב הביטחוני".
בג’י.פי מורגן כתבו, כי "כל הידרדרות מהותית בחוזק המוסדות בישראל יכולה להשפיע על תזרימי ההשקעות, עם זאת קשה לשפוט את ההיקף והתזמון של זה. ייתכן גם סיכון שלילי לדירוג האשראי של ישראל, אבל היינו מצפים שהשפעת השוק לכך תהיה מוגבלת. "היבט מרכזי אחד שיש לקחת בחשבון בהשוואה לתקופות קודמות של סיכון אידיוסינקרטי בישראל שאנו מנתחים הוא פוטנציאל לתקופה ממושכת יותר של אי ודאות מוגברת ופרמיית סיכון בהתחשב בהתמקדות המקומית מוסדות".