סקירת המט"ח של בנק ההשקעות גולדמן זאקס שפרסמנו בספונסר בסוף השבוע האחרון, גרר הד תקשורתי נרחב שהתגלגל גם למהדורות החדשות. הדו"ח הצביע כי השקל התנתק מהקורלציה לשוק האמריקאי, ולפחות בטווח הקצר, הוא מושפע בעיקר מגורמים פנימיים הקשורים למהפכה המשפטית.
לאחר שהכותרות עשו את שלהן, כתגובת נגד, הופץ מייל של דסק המט"ח בג’י.פי מורגן, שאותו דאגו גורמים שלא בהכרח עסקו בשוק המט"ח להפיץ, עד שגם הוא הודהד באתרי החדשות הפיננסיים. אבל למרבה הצער, ללא כיסוי. "ג’יי פי מורגן וברקליס במסר לישראלים: הכלכלה בסדר גמור, הרפורמה המשפטית? "בעיקר רעש; השפעה מוגבלת על הכלכלה", כך לפי הכותרות. אלא שזה לא מדויק בעליל.
אחד הדברים המהותיים בשוק ההון הוא זמן, ואם יש משהו חשוב בהשקעות הוא התזמון של דיווחים כמו אלו, בטח ובטח בשוק המט"ח. אם נבחן את המועד שבו הופץ הדוח של ג’י.פי, נבין כי הרבה קוראים עשויים לחשוב שאין קשר למצב המשפטי פוליטי בישראל לטלטלה שנרשמה בשוק המט"ח.
הפצת הדוח של ג’י.פי בא להוות קונטרה לדוח של גולדמן זאקס כראיה שאומרת: ’הנה הזרים חושבים אחרת’. אבל בפועל, הדוח של ג’י.פי פורסם ביום חמישי לפני הטלטלה בשוק המט"ח שעיקרו פיחות השקל באופן הפוך לכפי שהיה מצופה בהתאם לעליות בשוק האמריקאי.
והנה העובדות: בתגובה לעלייה של כ-4.4% במדד S&P 500 בשבוע שעבר, השקל היה אמור להתחזק בכ-1.8% בהתאם לקורלציה נוכח מהלכי הגידור של המוסדיים. אלא שבמקום זה, השקל נחלש ופרמיית הסיכון של ישראל עלתה - לכתבה המלאה.
והנה הספקולציות: התנועה החריגה בשוק המט"ח ייתכן שהחלה עם התפטרות חבר הוועדה המוניטרית בבנק ישראל ואזהרת הנגיד את ראש הממשלה. אלו אירועים שעשו כותרות בעולם, וגם להחלטה של חברת פאפאיה גלובל על העברת חשבון הבנק מישראל ייתכן והיתה השפעה על המוזיקה בשוק המט"ח. בינתיים, השוק מצביע על המשך הפיחות בשקל בפתיחת השבוע, למרות העליות בשווקים מעבר לים.
* אתר ספונסר ימשיך לספק לכם הקוראים את המידע על בסיס עובדות בלבד*