בזמן שמנייתה של נורסטאר נופלת ב-20% ברקע להצעת מדף שפרסמה החברה, אג"ח מסדרה יב’ מטפסת ב-4% ומשלימה זינוק של 77% מתחילת השנה. התשואה לפידיון על אג"ח יב’ של נורסטאר עדיין גבוהה יחסית, בשיעור של 12%, אך ירדה משמעותית לעומת תשואה של 24% שנרשמה באוקטובר האחרון.
נורסטאר פרסמה דוח הצעת מדף להנפקה של מניות החברה במחיר של 13.18 שקל למניה, ואופציות לרכישת מניות החברה הבת ג’י סיטי שבבעלותה במחיר מימוש של 14 שקל למניה.
התמורה הצפויה נטו מיידית לחברה היא 350 מיליון שקל בהנחה שתירכש הכמות המירבית של היחידות המוצעות במחיר המזערי ליחידה. בעל השליטה, חיים כצמן, צפויה להשתתף בכ-90 מיליון שקל במהלך הגדלת ההון.
נורסטאר מחזיקה ב-51.53% ממניות ג’י סיטי והיא בעלת השליטה בה. ג’י סיטי נסחרת בבורסה בתל אביב לפי שווי של 2.34 מיליארד שקל. החברה הגדילה בדצמבר האחרון את התוכנית האסטרטגית למימוש נכסים על מנת להפחית את המינוף שלה. בשוק עוקבים מקרוב אחר התוכנית כאשר בינתיים אגרות החוב שלה נסחרות בתשואות דו ספרתיות, מה שמשקף את העלייה בסיכון כי ביכולתה לשרת את החוב.
לאחרונה ספגה נורסטאר הורדת דירוג מצג חברות הדירוג, וברקע בעל שליטה כצמן רכש ניירות הקבוצה בשוק, במה שזכה לתואר "הסדר חוב דרך השוק" על ידי חלק מהפעילים בשוק.