קרן ההשקעות ADQ שבבעלות ממשלת אבו דאבי (Abu Dhabi Developmental Holding Company) רוכשת את גרעין השליטה בקבוצת הפניקס תמורת 2.3 מיליארד שקל. הקרן חתמה יחד עם משקיעים נוספים מאיחוד האמירויות, על מזכר הבנות לא מחייב עם הקרנות האמריקאיות גלטין וסטרנברידג’, המחזיקות ב-33.44% מקבוצת הפניקס, לרכישת 25% עד 30% מנון המניות של החברה. יתרת גרעין השליטה תיוותר בידי גלטין.
העסקה משקפת שווי של 9.2 מיליארד שקל לחברת הביטוח, או 36.588 שקל למניה, מעט מתחת לשווי של 9.5 מיליארד שקל בשוק כיום. מנכ"ל הפניקס, אייל בן סימון, והיו"ר בני גבאי צפויים לרכוש 1%-2% מהמניות של הפניקס והתחייבו להישאר בתפקיד במשך חמש השנים הבאות כחלק מההסכם.
השלמת הרכישה מותנית באישור הרגולטור, מה שעשוי להימשך כמה חודשים במסגרת הבדיקה רשות שוק ההון תבחן את זהות האישים שמאחורי קרן ADQ. את תנובה הרגולטור אישר למכור לסינים למשל, אך כאן לא מדובר על קוטג’ אלא על כספי החיסכון של הציבור הישראלי. מעניין אם הרגולטור יאשר את העסקה, שכן הפניקס מנהלת כ-370 מיליארד שקל מחסכונות הציבור, ובעבר מנע כניסה של חברות סיניות לחברות הביטוח בישראל.
קרן ADQ הוקמה ב-2018 ומנהלת נכסים בכ-157 מיליארד דולר. פתיחת היחסים נוכח הסכמי אברהם על פניו מעודדים את פיתוח היחסים הפיננסים במקביל, אך קשה להתעלם משאיפותיה הלאומיות של אבו דאבי להגדיל את כוחה במזרח התיכון, וקשה יהיה לתת לממשל המלוכני של האמירתים לשלוט על 10% מכספי החוסכים בישראל.
מהודעתה של הפניקס לבורסה עולה כי הצדדים ישלטו במשותף כאשר הייצוג בדירקטוריון של החברה ייקבע על בסיס יחס האחזקה בחברה. זו כבר לא שאלה אם החוסכים עצמם ירצו שכספם יהיה בידי ידיים אמירתיים, אלא האם אפשר לתת לשלטון שם להחזקים בחברה הגדולה בישראל בענף הביטוח, ולהיות לאחד הגורמים החזקים במשק? על פניו, אם ידיים אמריקאיות החזיקו בחברה אז מדוע שלא יהיה אפשר לאשר לאמירתים? עם השאלות הללו הרגולטור יאלץ להתמודד בחודשים הקרובים, ואם נלמד ממקרי עבר זה לא יקרה כל כך מהר, אם בכלל.
מהצד השני, לא צריך ללכת כל כך רחוק על מנת למצוא בעלי שליטה שעשו בחברת ביטוח כביתם. כמו למשל שלמה אליהו במגדל שלא מצליח לאפשר למנהליו לעשות את תפקידם, ואלו הוחלפו בקצב מסחרר תוך שהם מפנים אצבע מאשימה כלפי החברה על ממשל תאגידי לקוי. הרגולטור עושה שרירים מול אליהו, אבל מלבד חלופת מכתבים בין החברה לרשות, שום פעולה אופרטיבית לא נעשית, ואליהו יכול להמשיך לעשות בחברה כבשלו.