יעקב חן, מנכ"ל עלבד<br>קרדיט: רמי זרנגר
יעקב חן, מנכ"ל עלבד קרדיט: רמי זרנגר

יצרנית המגבונים על בד שהתרסקה בעקבות התפוגגות הקורונה ובצל פעילות הפסדית בארה"ב, מגייסת כ-50 מיליון שקל בהנפקת זכויות. בעל השליטה (61%), קיבוץ משואות יצחק, ישתתף בחלקו כך שיזרים כ-30 מיליון שקל בחברה שישמשו לפרעון הלוואת בעלים.

הנפקת זכויות הינה הדרך האטלטימטיבית של בעל השליטה להגדיל את החזקתו בחברה במקרה זה, וזה אמור על פניו להשתלם לו לאור הדיסקאונט שמציעה על בד. אפשר שההשתתפות מהווה הבעת אמון בחברה, אך השימוש בתמורה, של כיסוי הלוואת בעלים, מעלה תהיות. בעל אופן, במקרה שבעלי המניות לא ייקחו חלק בהנפקת הזכויות, בעל השליטה "בוחן בחיוב" את האפשרות לרכוש חלק מהיתרה המוצעת.

שער הבסיס של מנייתה של על בד עמד הבוקר על 9.5 שקלים, בעוד שמחיר הזכויות בנפקה של 5.95 שקלים מהווה דיסקאונט של עשרות אחוזים, כך שמחיר ה"אקס זכויות" על פי הנחיות הבורסה הוא 7.75 שקל למניה, ורכיב ההטבה הינו בשיעור של 18.6% למניה.

על בד מציינת במצגת למשקיעים על צעדים לחיזוק מצבה הפיינסי, על ידי הגדלת נזילות עם השלמת העברת הפעילות ההפסדית בארה"ב לרוכש "והפסקת הדימום" עד פברואר 2023. ההפסדים השטופים בארה"ב נאמדו בכ-6 מיליון דולר בשנה. עיקר הפסד נובע ממלאי מוצרי חיטוי שיוצרו עבור מפיץ אמריקאי שאותם החברה לא הצליחה למכור ללקוחות אחרים אחרי התפוגגות נגיף הקורונה. מעבר לכך, החברה סבלה משינויי מ טבע, גידול בשכר עבודה והתייקרות חומרי הגלם ושרשרת האספקה.

בנוסף, על בד מנהלת משא ומתן מול הבנקים על מנת להשיג הקלה באמות המידה הפיננסיות לאו הצפי לאי עמידה בהן ברבעון הרביעי. לטענתה, הבנקים בוחנים את הבקשה בחיוב.

על בד נסחרת לפי שווי חברה של 100 מיליון שקל - מתחת להון העצמי שלה, שעומד על 420 מיליון שקל, מה שמעיד על חוסר אמון של המשקיעים לגבי יציאתה מהבוץ. לאחרונה החברה מינתה מנכ"ל חדש, יעקב חן, אך תנאי השכר שלו לא אושרו.

תגובות לכתבה

הוסיפו תגובה

אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש

  • 1
    תיקון**

    המחיר בזכויות בהנפקה 5.95 למניה (ולא 4.76). מה שיביא את שער המניה ל 7.75 (לפי מחיר סגירה של 9.20 ביום שני)
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • adams81
    • 07/12/2022 12:33