מנייתה של טופ גאם משלימה היום מהלך ירידות אגרסיבי של מעל 30% בשבוע, מה שמעלה תהיות בנוגע ל"אחת ההנפקות המוצלחות", על פניו, שהגיעה בשיאה לשווי חברה של מעל מיליארד שקל.
לאורך הדרך עלו תהיות בשוק באם השווי אכן היה מוצדק, בעוד שהרווח שנרשם ברבעון הקודם ביטא מכפיל של מעל 100. תוצאות הרבעון השלישי השנה שפורסמו השבוע הצביעו על מעבר להפסד, ומאז לחץ המכירות במניה גבר.
את תשעת החודשים הראשונים של השנה החברה סיכמה עם עלייה של 43% בהכנסות ל-31.6 מיליון דולר, והחברה צופה המשך צמיחה בתחום תוספי התזונה (שצמח ב-120% לתקופה). אבל האם שווי של מיליארד שקל מוצדק? זה לקח זמן, אבל לפי לחץ המכירות שנרשם, המשקיעים סבורים שלא לעת עתה.
החזקות הציבור במניות החברה הן 3.64% בלבד, והחזקות המוסדיים מהוות 19.02% מהון המניות. יתר המחזיקים (77.34%) הם בעלי עניין. רועי לוסטרניק שמשמש כדירקטור מחזיק ב-25.78% בהון, חי חיון מחזיק בשיעור דומה וכך גם וואליו איי פי. מור קופות גמל מחזיקים ב-5.65%, והפניקס ב-5.03%.
אז מי הם המוכרים בשבוע האחרון? אם המכירות הם מצד בעלי עניין אז החברה צריכה לדווח, אבל שום דיווח כזה לא פורסם, אז מי כן?
בין המוסדיים הנוספים שמחזיקים במניות החברה אפשר למצוא את מור קרנות נאמנות ואקסלנס קרנות נאמנות. אלא שקשה לייחס את לחץ המכירות שנרשם בשבוע החולף לציבור שמחזיק שיעור קטן בחברה. אז האם צריך לצפות לדיווחים של בעלי עניין שיצאו מההשקעה?
טופ גאם משלימה למעשה מהלך ירידות של מעל 50% מהשיא, כך שאפשר לקחת ממנה את התואר של ההנפקות המוצלחות. אפשר למצוא נחמה כאשר המניה עלתה בכ-36% מההנפקה, גם אחרי הירידות שנרשמו לאחרונה, ולפי התחזיות של החברה עצמה, יש מקום לאופטימיות בעתיד. השאלה מתי?