בית המשפט אישר את הבקשה של האב סקיורטי להימחק מהבורסה בתל אביב לקראת הרישום בנאסד"ק, בד בבד עם תחילת המסחר בניירות ערך אלו בנאסד"ק. זאת בכפוף לחובת הפרסום בדבר השלמת העסקה הצפויה, לפחות עשרה ימי מסחר בבורסה בתל אביב קודם למועד המחיקה ממסחר בבורסה בתל אביב ותחילת המסחר בנאסד"ק, כך הודיעה הבוקר החברה למשקיעים.
האב סקיוריטי הינה ספקית של מוצרי אבטחת מידע מורכבת בעיקר מאנשי מודיעין יוצאי 81 ו-8200 ומתמקדת בהכנסה על מידע רגיש בארגונים ממשלתיים ומסחריים. פתרונות החברה נועדו למנוע חדירה עוינת לחומרה בארגון ופעילה בלמעלה מ-30 מדינות באמצעות פתרונות תוכנה מתקדמים.
ה-SPAC אושר בהתאם לשווי חברה של 1.28 מיליארד דולר, כאשר עד כה גייסה החברה 25 מיליון דולר ב-3 סבבים וגיוס נוסף בת"א, שהעניק דאז שווי של כ-340 מיליון שקל לחברה כולה החברה נסחרת כעת בת"א בהתאם לשווי שוק של 744 מיליון שקל.
הספונסר, Mount Rainer Acquisition טוענת גם לרווח שיווצר בעקבות פיצול מניות (SPLIT) טרם השלמת המיזוג. החברה רשמה במחצית הראשונה של השנה הכנסות של 122 מיליון שקל, וצופה (נכון לפרסום הדוחות) כי ההכנסות יעמדו בתחזיות החברה. האב צופה מעבר לרווחיות השנה, לאחר שהציגה הפסד של 65 מיליון שקל במחצית הראשונה, כאשר 37 מיליון מתוכם משויכים להוצאות הנוגדות לרישום בנאסד"ק, מיזוגים ורכישות פיצויים למנהלים שהסתיימה העסקתם ופחת והפחתות.
הסיבה למחיקה מהמסחר בבורסה המקומית הינו הרצון להימנע מהארביטראז’ הנוצר מרישום כפול ויאפשר, לצד הרישום בנאסד"ק באמצעות המהלך - "מקסום הערך למשקיעים".
עולם ה-SPAC אינו חדש כלל אך רשם שיא בשנת 2021 עם שיא של 613 הנפקות. עם זאת בשנה האחרונה מספר הנפקות ה-SPAC פחת, ומספר ה-SPAC שהשיבו את כספם של המשקיעים (בראשם גם PURSHING SQAURE של ביל אקמן) – הלך וגדל.
ה-SPAC הינו למעשה כלי במסגרתו SPONSER שמגייס כסף מלקוחות פרטיים או מוסדיים (באמצעות PIPE) על בסיס הרקורד המקצועי שלו, ורק לאחר מכן מנסה לאתר חברה לרכישה. לרשות הספונסר עומדים שנתיים לאיתור השקעה, כאשר גם במידה ואיתר השקעה ראויה – למשקיעים זכות לפדות את הכסף ולא להשתתף.
- ה-SPAC הציע דרך אטרקטיבית לחברות להפוך לציבוריות בתהליך שנחשב פשוט ביחס להנפקה רגילה (IPO).
בנוסף, ה-SPAC אפשר לראשונה להציג תחזיות והערכות בתשקיף הנפקה למשקיעים, ובכך לאפשר הערכות שווי גבוהות יותר בהנפקה. התשקיף של ה-SPAC נחשב גמיש יותר ולכן גם מסוכן יותר למשקיע. לפי מחקר של GS התשואה החציונית של SPAC שהונפק מינואר 2020 עד ספטמבר 2021 כחצי שנה לאחר ההנפקה הייתה נמוכה ב-42% מתשואת ה-RUSSEL3000.