חברת מבנה נדל"ן, דיווחה על תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של שנת 2022, המלמדות על צמיחה דו-ספרתית ב-NOI מנכסים זהים בישראל, עלייה נוספת בשווי נדל"ן להשקעה של הנכסים בישראל בהשפעת עליית דמי השכירות ועליית המדד, המשך עלייה בשיעורי התפוסה, עלייה דו-ספרתית ב-FFO מנכסים מניבים וגידול חד ברווחים. כמו כן, הודיעה החברה פעם נוספת על העלאת התחזיות לשנת 2022.
עיקרי תוצאות רבעון שלישי של שנת 2022:
ה-NOI מנכסים זהים בישראל ברבעון השלישי של שנת 2022 צמח בכ-12% לכ-176 מיליון שקל, בהשוואה לכ-157 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הצמיחה נבעה בעיקר מהשיפור בשיעורי התפוסה לכ-94.2% לעומת כ-93.8% בסוף רבעון קודם, מגידול בהכנסות בגין עליית המדד, מעליית דמי השכירות ומקיטון בהוצאות תפעול הנכסים.
ה-NOI הכולל מנכסים מניבים ברבעון השלישי של שנת 2022 עלה בכ-10% לכ-196 מיליון שקל, בהשוואה לכ-178 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה נבעה מהגידול האמור ב-NOI מנכסים זהים בישראל ומהנבה של נכסים שנרכשו בסך של כ-8 מיליון שקל, בקיזוז חלקי עם הירידה ב-NOI מנכסים בחו"ל כתוצאה ממימוש נכסים בקנדה, גרמניה, הולנד וסרביה – מימוש נכסים בהתאם לתכנית האסטרטגית של החברה, וכן מירידה בהכנסות בנכס באוקראינה בסך של כ-4 מיליון שקל ברבעון כתוצאה מהתפרצות מלחמת רוסיה-אוקראינה. בתוך כך, החברה העלתה פעם נוספת את תחזית ה-NOI הכולל לשנת 2022 לטווח של 750-765 מיליון שקל, חלף תחזית קודמת בטווח של 730-750 מיליון שקל וחלף תחזית מקורית בטווח של 715-740 מיליון שקל.
ה-FFO מנכסים מניבים ברבעון השלישי של שנת 2022 עלה בכ-18% לכ-142 מיליון שקל, בהשוואה לכ-120 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בתוך כך, החברה העלתה פעם נוספת את תחזית ה-FFO מנכסים מניבים לשנת 2022 לטווח של 525-540 מיליון שקל, חלף תחזית קודמת של 500-520 מיליון שקל וחלף תחזית מקורית בטווח של 470-500 מיליון שקל.
הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות ברבעון השלישי של שנת 2022 עלה בכ-33% לכ-293 מיליון שקל, בהשוואה לכ-220 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה ברווח נבעה בעיקר מעליית שווי נדל"ן להשקעה בסך של כ-235 מיליון שקל, בעוד שברבעון המקביל אשתקד הכירה החברה בעליית ערך מתונה יותר של כ-158 מיליון שקל, כתוצאה מעליית המדד, מעלייה בדמי השכירות הריאליים ומשיפור בשיעורי התפוסה. מנגד, השפעות אלה קוזזו חלקית עם הגידול בהוצאות המימון בעיקר בגין עליית המדד.
נדב ברקוביץ, אנליסט נדל"ן, IBI בית השקעות, אמר: "מבנה מפרסמת דוחות טובים המתבטאים בעלייה ב-NOI וב-FFO, שיפר בשכר הדירה, ועלייה בתחזית החברה לשנת 2022. בהסתכלות קדימה החברה מעריכה FF0 של כ-525-540 מיליון שקל לשנת 2022, המשקף מכפיל של 12. אנו מעריכים כי בשנת 2023 צפויה החברה להציג FF0 של כ-600-620 מיליון שקל שכולל את הנכסים בייזום המשקף מכפיל של 10-11.
בשורה התחתונה, אנו שומרים על מחיר יעד של 13 שקל למניה בהמלצת תשואת שוק".