בנק ישראל העלה את הריבית במשק ב-0.5% לרמה של 3.25%, כך לפי הודעת הריבית האחרונה לשנה זו שפרסם בנק ישראל. העלאה זו הינה האטה בקצב העלאות הריבית, אחרי העלאה של 0.75% בשתי ההחלטות האחרונות.
ברקע להחלטה להאט את קצב העלאות הריבית, עומד ההביר כי המדיניות המוניטרית המרסנת והתמתנות הפעילות בעולם צפויות להביא להאטה גם בפעילות בישראל, ושמספר אינדיקטורים כבר מצביעים על תחילת תהליך זה. כך למשל, שיעור האבטלה במשק עלה ל-4.1% ברבעון החולף, וקצב הצמיחה ברבעון הואט גם הוא לכ-2% בקצב שנתי.
"במשק הישראלי נרשמת פעילות כלכלית איתנה, המלווה בשוק עבודה הדוק תוך עלייה בסביבת האינפלציה. לכן, הוועדה החליטה להמשיך בתהליך העלאת הריבית", כך לפי הודעת הבנק. "קצב העלאת הריבית ייקבע בהתאם לנתוני הפעילות והתפתחות האינפלציה, זאת על מנת להמשיך ולתמוך בהשגת יעדי המדיניות".
ההודעה של בנק ישראל נחשבת מאד ’יונית’. כל נתון חיובי שמציינים בבנק מלווה בהסתייגות. בבנק כותבים כי "הפעילות הכלכלית בעולם מתמתנת והסיכון למיתון עולה, בעיקר באירופה. זאת על רקע המלחמה המתמשכת באוקראינה ומשבר האנרגיה באירופה, האינפלציה הגבוהה וההידוק המוניטרי וההאטה בסין. מנגד, נמשכת ההקלה בשרשראות האספקה, תוך ירידה במחירי התובלה".
נראה שבבנק ישראל מגלים אופטימיות לגבי הכלכלה הישראלית אבל מסייגים זאת תוך ציון הסיכון או סימנים להאטה, ונראה שבצדק. העלאה של 50 נקודות בסיס היא המקסימום שאפשר לעשות הפעם, אחרי שבהודעה הקודמת הנגיד אמיר ירון ציין כי העלאות הריבית מתחילת להשפיע על הכלכלה וההליך קרוב למיצוי. העלאה חדה יותר היום של הריבית היתה קושרת את הידיים של הבנק במקרה של הרצון להעלאות ב-50 נקודות בסיס בפעם הבאה, והעלאה של 50 נקודות בסיס היום מאפשרת גמישות במקרה של הפתעה בנתוני האינפלציה הבאים.
"נראה שהפחתת קצב ההעלאות נתמכה בכך שהציפיות לאינפלציה לשנה הראשונה משוק ההון מצויות בתוך תחום היעד, הציפיות לשנה משאר המקורות שוהות בסביבת הגבול העליון של היעד", אמר גיל בפמן, הכלכלן הראשי של בנק לאומי. "הציפיות משוק ההון לשנה השנייה ואילך מצויות בתוך תחום היעד. נציין שיעד יציבות המחירים של בנק ישראל מוגדר במונחים של אינפלציה בפועל של המדד הכולל ולא במונחי ציפיות, שיתכן שיתממשו ויתכן שלא.
"במסגרת הגורמים המאפשרים העלאות ריבית נוספות, בנק ישראל ציין שבמשק הישראלי נמשכת פעילות כלכלית איתנה ושוק העבודה עדיין הדוק. בנק ישראל צופה שהמדיניות המוניטרית המצמצמת וההתמתנות בפעילות בעולם צפויים להביא להאטה מסוימת בפעילות הכלכלית בישראל בהמשך ולכן ההאטה בקצב העלאת הריבית בהחלטה הנוכחית. במסגרת הסיכונים שבנק ישראל מציין, יש את הפעילות הכלכלית בעולם שהולכת ומתמתנת ותך כדי כך הסיכון למיתון עולה, בעיקר באירופה.
"בנק ישראל גם מציין שמספר העסקאות לרכישת דירה ממשיך לרדת והיקף המשכנתאות שניטלו בחודשים האחרונים הצטמצם מאוד, ובמקביל ישנה עלייה ניכרת בהתחלות הבנייה, מה שיכול ללמד על הכוחות המתגבשים, להערכתנו, לבלימת אינפלציית מחירי הדירות בישראל ולעצירת תהליך העלאת הריבית בהמשך. בהחלטת הריבית הקרובה, בתחילת חודש ינואר, הריבית צפויה לעלות עוד לכ-3.5%", אמר בפמן.