התנודתיות הגבוהה שנרשמה בשווקים הפיננסים מתחילת השנה ברקע לירידה המתמשכת בשוקי המניות, האג"ח והטלטלה בשוק המט"ח, האירו באופן שונה את המשבר הנוכחי שסימן את תום עידן המדיניות המוניטרית האולטרה מרחיבה.
בניגוד למשברים קודמים, שאופיינו בתיקון מהיר לאחר הירידות, הפעם זה עוד לא קרה, מה שמעלה זכרונות ממשבר 2008. מגמת הירידה בשווקים נוכח שינוי התקליט של הבנקים המרכזיים והעלאות הריבית שבאו במטרה לרסן את האינפלציה, הביאה לשינוי המנטרה מ’כל מטאטא יורה’ שאפיינה את העשור האחרון, ל’כל עלייה היא לצורך ירידה’ כפי שקובעים חלק מהמשקיעים בשבועות האחרונים. האם הפעם זה באמת שונה? זה הזמן להזכיר אילו טעויות נוטים המשקיעים לעשות בימים סוערים בשווקים.
1. להגדיל אחזקות במניה נופלת
משקיעים נוטים "למצע" את רכישתם במניות קורסות. כלומר לקנות כמות נוספת מהמניה שמסבה להם הפסדים כבדים, מתוך אמונה שהם מורידים את מחיר הקניה הממוצע והמניה תחזור לטפס. אם אתם מגלים נטייה כזו נסו להיגמל ממנה, אתם רק מגדילים את הסיכון בהשקעה גדולה יותר. בדקו האם זאת הרעה מתמשכת בפעילות החברה או הענף, או שמא מדובר בירידות שלל כלל השוק.
2.למכור את הסוסים המנצחים
בתקופות של נפילות בשווקים יש משקיעים שנוטים לממש דווקא את המניות ה"טובות" ולהישאר עם אלו ה"מפסידות". אסטרטגיה זו מתגלה לרוב כמוטעית. כאשר השווקים יחזרו לטפס, יהיו אלה בדרך כלל המניות ה"טובות" שיחזירו לעצמן את מרבית הירידות, והגרועות ימשיכו להשתרך מאחור. אפשר היה לראות זאת באופן מובהק עם הנפילה של מניות הצמיחה לקראת העלאות הריבית, בנובמבר של 2021 כאשר הפד הודה שהאינפלציה לא טרנזיטורית (כלומר, מונעת מגורמים זמניים).
3. למכור בפאניקה
הציבור אמנם למד ממשברים האחרונים ולא נכנס לפאניקה, אך הירידות השנה היו מתמשכות על פני זמן מה, ומי יודע איפה התחתית. בתקופה של ירידות חדות צריך לחשוב לפני שרצים למכור, כשלרוב העצה המשתלמת ביותר היא לחכות עד יעבור זעם. מה שאפיין את המסחר בשנים האחרונות היה לקנות בירידות מתוך ציפייה ריבאונד (Buy The Dipe) בהנחה שהפד עומד מאחורי השוק. אבל כעת האינפלציה עומדת בראש מעייניו, ובשוק תוהים מתי העלאות הריבית ייעצרו, ולו רק כדי לבחון את ההשפעה על הכלכלה. בינתיים חברי הפד ממשיכים להתבטא באופן ניצי ונחוש להוריד את האינפלציה לכיוון של 2%, והעלאות הריבית שכל כך רעות לשוק צפויות להימשך.
4. למכור מהר ברווח, ולהיתקע עם הפסד
צריך לדעת לחתוך הפסדים. משקיעים פוחדים להודות בטעות ונשארים זמן רב מידי עם מניה מפסידה, למרות שעסקי החברה הורעו. מנגד הם ממהרים למכור מניות שהניבו להם רווחים, למרות שעסקיהן רק משתפרים. אפשר לקחת לדוגמא את מנייתה של צים הישראלית שנהנתה בימים שלאחר הקורונה מעליית מחירי התובלה ונשקה ל-90 דולרים למניה, אך כיום סובלת מהחששות ממיתון וכתוצאה מכך מירידה בתעריפי ההובלה, מה שהוריד את המניה לרמה של 23 דולרים למניה. לפחות היא חילקה דיבידנד שמן למשקיעים על הדרך.
5. להשקיע במכה
תארו לכם שאתם משקיעים בבת אחת סכום גדול שקיבלתם ממכירת דירה, מכונית או ירושה, ורגע אחר כך השוק חווה תיקון חד. זה יכול להרתיע את המשקיעים הצעירים מלחזור לשוק. לכן כדאי להשקיע במנות, ובכך תצמצמו את הסיכון ואפשרו לעצמכם לרכוש סחורה בימי ירידות חדות. הרצון להרוויח מניע את המשקיעים לרכוש מניות רק משום שהן עולות בכל יום, אפילו ללא סיבה. מניה שיש סביבה באז והיא תופסת את הכותרות הראשיות –זהו בדיוק הרגע למכור. זכרו –שיתחיל התיקון במניה אף אחד לא ידאג לצלצל עבורכם בפעמון.