קרן המטבע הבינלאומית (IMF) חתכה היום את תחזית הצמיחה לכלכלה העולמית, וזאת הפעם הרביעית בשנה האחרונה. קרן המטבע צופה כעת צמיחה של 2.7% בשנת 2023 לעומת תחזית קודמת לצמיחה של 2.9%. כלכלני הקרן כותבים כי "הרע עוד לפנינו", אך באותה נשימה סבורים שהמדיניות של הבנקים המרכזיים לריסון האינפלציה צריכה להימשך.
צריך לשאול מה הטעם של העדכונים ההללו בהינתן שהם הופכים ללא רלוונטיים באופן מהיר במיוחד, ואף אחד לא יודע איך תסתיים המלחמה באוקראינה שמעיבה על מחירי הסחורות, והחששות מאינפלציה בשוק התחלפו לחששות ממיתון של הכלכלה העולמית כתוצאה מהעלאת הריביות בעולם.
כפי שעלה ממסיבות העיתונאים האחרונות, יו"ר הפד, ג’רום פאוול, היה מעדיף להתנהל מישיבה לישיבה "בהתאם לנתונים", כך שקשה מאד לחזות לאן הכלכלה עוד עשויה להידרדר ומה ההשפעה של הידוק המדיניות על הכלכלה הריאלית. נכון לעכשיו, בפד ממשיכים בקו הנחוש, ונתוי שוק העבודה מיום שישי האחרון תומכים בכך. אבל יש לזה מחיר שכבר עכשיו מורגש ברחבי העולם, במיוחד במדינות המתפתחות שסובלות מהתחזקות הדולר עד כדי כך שהאו"ם נזעק לעזרתן.
הפד עשוי למתן את קצב העלאות הריבית אבל לא בגלל האו"ם, או בקשתה של קאת’י ווד הסופ"ש, אלא על מנת לבחון את ההשפעה על הכלכלה. האינפלציה היא זו שעומדת מול עיניו והמדיניות תהיה בהתאם לנתונים. ביום חמישי הקרוב יפורסמו בארה"ב נתוני האינפלציה, מה שעשוי להשפיע במיוחד על השווקים הפיננסים.
מיני תקציב שגרר מגה מפולת
מבין התחזיות למדינות, קרן המטבע מציינת כי בריטניה תספוג פגיעה חדה יותר נוכח המדיניות של ראשת הממשלה, ליז טארס, שכבר הספיקה לסגת מהמיני תקציב שהצית מגה מפולת בשוק האג"ח הבריטי. ההידרדרות המהירה שחלה בשוק האג"ח בשל החשש מהרחבה פיסקלית מצד הממשלה, במקביל לאינפלציה של 10%, הביאה את הבנק המרכזי להתערב "באופן זמני" בשוק האג"ח על מנת לייצב את הזינוק בתשואות הארוכות.
אלא כפי שנוכחנו לדעת מוקדם יותר היום, הבנק הבריטי הודיע על הרחבת תוכנית החירום, מה שמסמן את ההרחבה השנייה של חבילת החילוץ יוצאת הדופן של הבנק תוך כמה ימים. הבנק הבריטי הזהיר כי המשך הזינוק בתשואות האג"ח הממשלתי מהווה "סיכון ליציבות הפיננסית של בריטניה".
הארכת תוכנית החירום מציעה כי הזמני עשוי להיות קבוע.