אידיבי פיתוח עדכנה כי מעלות החליטה על אשרור דירוג ’ilCC’ בשל הערכה להסתברות גבוהה מאוד לחדלות פירעון או הסדר חוב. התחזית שלילית.
כמו כן, אושרר דירוג ’ilC’ לסדרת האג"ח הבלתי מובטחת.
במעלות נימקו כי "אשרור הדירוג משקף את הערכתנו כי קיימת הסתברות גבוהה מאוד שהחברה לא תעמוד בלוח הסילוקין עד תומו לפי התנאים הנוכחיים, ושתגיע לחדלות פירעון או הסדר חוב. אף שהחברה עמדה בתשלומי הריבית על איגרות החוב בחודש מרץ השנה, וייתכן שתוכל לעמוד בתשלומי הריבית הקרובים ביולי, אנו מעריכים כי אין לה מקורות מספקים על מנת לעמוד בשאר התשלומים. הערכתנו זו מתבססת על מקורות החברה הדלים, על ציפייתנו כי החברה לא תוכל לממש נכסים או למחזר חוב בתנאי השוק הנוכחיים, על העלייה המתמשכת במינוף החברה ועל השווי הנכסי השלילי".
עוד הוסיפו ש"יש לציין כי בחודשים האחרונים נשחק שווי השוק של החברות בתיק ההשקעות של החברה, בין היתר כתוצאה מהתפרצות נגיף הקורונה. כתוצאה מכך המשיך יחס המינוף (LTV) של החברה לעלות וכיום הוא גבוה מ-200%, שיעור המצביע על ערך שלילי עבור בעלי מניות החברה".
"נציין כי קיימת אי ודאות רבה לגבי התפתחות מגפת הקורונה. הקונצנזוס בקרב מומחי רפואה הוא שייתכן שהמגפה הגיעה או כמעט הגיעה לשיאה באזורים מסוימים בעולם, אולם תמשיך להוות איום עד שחיסון או טיפול אפקטיבי יהיו זמינים בהיקף נרחב, מה שעשוי לא לקרות עד המחצית השנייה של 2021. אנו משתמשים בהנחה זו להערכת השלכותיה הכלכליות של המגפה והשפעתה על איכות האשראי של גופים וחברות".