אקסלנס-סקירת בוקר

הדולר נחלש מול האירו וירד מהשיא של ארבעה החודשים האחרונים, הזהב עלה והנפט טיפס מהמינימום של שישה החודשים האחרונים אחרי שהתברר כי חלק מקובעי המדיניות בפד סבורים כי קיימת סבירות גבוהה כי יצטרכו להפעיל תמריצים נוספים (כך עולה מסיכומי החלטת הריבית האחרונה).

סימנים חיוביים מזירת המאקרו: הייצור התעשייתי של ארה"ב צמח בקצב המהיר ביותר מאז דצמבר 2010 ויפן צמחה ב-4.1% ברבעון הראשון של השנה והייצוא של סינגפור זינק במפתיע. המשקיעים ציינו כי הפד מאותת שאין סיבה לפאניקה והוא מוכן להתערב במידת הצורך, כך שיתכן והירידות האחרונות היו חדות מידי ויש סיכוי לתיקון בקרוב.

הבנק האירופי הצהיר כי יפסיק לעת עתה להלוות כספים למספר בנקים ביוון, שכן לא מוכן להתפשר על עקרונותיו כדי להשאיר את יוון בגוש האירו. האחריות לתמוך בבנקים מוטלת על הבנק המרכזי של יוון ורק אחרי שהבנקים יגדילו את רמות הנזילות, ECB יהיה מוכן לחדש את הגישה למקורות הבנק האירופי.

הפגישה הראשונה בין הולנד הצרפתי למרקל הגרמנית הניבה מספר הסכמות סביב יוון. סוכם כי האיחוד האירופי ישקול צעדים לתמיכה בצמיחה של יוון. שני המנהיגים יעשו מאמץ להשאיר את יוון בגוש האירו ומאמינים כי המצביעים יבחרו בכך, אולם סייגו כי יכבדו כול החלטה של העם היווני.

ספרד תצטרך לבחון היום את יכולתה לגייס הון בשוק כאשר תנפיק בין 1.5 ל-2.5 מיליארד אירו באג"ח עם טווחי פדיון ל-2015 ו-2016. הגיוס מבטיח להיות מאתגר, שכן המשקיעים הגלובליים נטשו לאחרונה את שוק האג"ח של מדינות הפריפריה והתשואות בספרד נסקו.

ראש ממשלת ספרד ציין אתמול כי חושש שהשווקים "יסגרו" את שוק ההון בפני ספרד, שכד כה גייסה כ-53% מצרכי ההון שלה לשנה הנוכחית. המשקיעים הזרים הקטינו את אחזקותיהם באג"ח ספרד לכ-220 מיליארד אירו, 37.5% מסך הכול, זאת לעומת כ-50% בסוף 2011. הבנקים הספרדים הגדילו את אחזקותיהם מ-94 ל-171 מיליארד אירו הודות להלוואות של ECB.

 כלכלת יפן צמחה יותר מהצפוי ברבעון הראשון של השנה (4.1% בשיעור שנתי) הודות לפעילות השיקום, אולם הכלכלנים חוששים כי מגמה זו צפויה להבלם על רקע האטת הייצוא שנפגע ממשבר החובות באירופה. הין התחזק בכ-4% מול הדולר מאז אמצע המרץ, מה שעשוי לתמרץ את הפוליטיקאים להפעיל לחץ על נגיד כדי שימשיך בפעילות ההרחבה.

Petrobras חברת האנרגיה הברזילאית, הגדולה ביותר מבין המתחרות בתחום המים העמוקים, הציגה רבעון מפתיע עם גידול של כ-20% בייצוא הנפט וגידול ברווחים. המניה זינקה ב-4.3%, כאשר מתחילת השנה היא צנחה ב-10% לעומת 0.5% במדד הברזילאי – Bovespa.

מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!