"המשבר לא פורץ שיש ירידות בשערי המניות ולא חולף כשהשוק עובר לעליות" אמר הבוקר (ג’) יו"ר רשות ניירות ערך פרופסור שמואל האוזר במסגרת דיון בועדת הכספים בנושא "אי הודאות במישור הכלכלי והתנודות בשוק ההון". האוזר: "התנודתיות הגבוהה היא סיגנל לכך שמשהו קורה וחשוב להיות ערניים".
פרופ’ האוזר: "אני מעריך שמה שאנו רואים היום הוא המשך ישיר של המשבר משנת 2008. עם זאת, אין כאן מקום לפאניקה. הבעיה במידה רבה היא בעיה עולמית. הבעיות בארה"ב היו ידועות עוד טרם הורדת הדירוג על ידי S&P . כך גם ידוע מצבה הרגיש של אירופה ודי ברור לנו שאם המשבר שם יהיה עמוק זה ישליך עלינו.
"יחד עם זאת, המצב בישראל הוא טוב יחסית. המשק נהנה ממסגרת תקציבית מוקפדת, יחס חוב תוצר נוח, אבטלה נמוכה ויש כאן מהלכים חשובים של משרד האוצר.
"עם זאת עלינו לזכור היכן אנו נמצאים. מדובר במשק המבוסס על יצוא וההשפעה העולמית במישור הריאלי כמו גם הפיננסי עלולה לתת אותותיה. לכן התנודתיות הגבוהה של השווקים מאותתת לנו כי יש לעקוב מקרוב".
האוזר הדגיש את שיתוף הפעולה בין הרגולטורים בשוק ההון. "הרגולטורים המפקחים על המערכת הפיננסית - המפקח על הביטוח ושוק ההון, המפקח על הבנקים ויו"ר רשות ניירות ערך – מקיימים קשר הדוק, נפגשים בתכיפות ועוקבים מקרוב אחר הנעשה בשוק במטרה לשמור על יציבות נאותה. בנוסף, הרשות לוקחת חלק בצוותי חשיבה ומעקב בראשות שר האוצר".
"בישראל כמו בעולם יש בעיה של מינופים גבוהים והלוואות. סך אגח הקונצרניות הסחירות הוא 300 מיליארד שקל מתוכן גופים מוסדיים מחזיקים פחות מ- 25% . האג"ח הנסחרות בתשואות גבוהות מעל 20%, הינם בהיקף של כ- 4-5 מיליארד שקל מתוך ה- 300 מיליארד.
"אלו אגח שיש להסתכל עליהן יותר מקרוב. אנו ברשות עוקבים אחרי כל חברה וחברה שכזו מקרוב. כרגע אין בעיה שטייקון כזה או אחר יפול ויפיל את המשק.
"יש מספר דברים שאנו ברשות עשינו ועושים. אנו מאמינם שיש להיות אקטיביסטים ובמספר רמות – לבחון את פעילת המוסדיים לעקוב אחר הקורה בחברות הציבוריות ולהקפיד על גילוי מוקדם של בעיות על מנת שציבור המשקיעים ידע.
"בנוגע להסדרי החוב – אנו מאמינים כי יש לנקוט בפעולות לא רק בדיעבד אלא גם מבעוד מועד. הרשות קידמה שורה של צעדים בקשר עם הסדרי החוב: יצירת פלטפורמה למינוי נציגות שתייצג את בעלי החוב במשא ומתן עם החברה, הרחבת הגילוי והשקיפות בקשר עם פרטי ההסדר והחלופות לו, חיזוק מעמדם ואחריותם של הנאמנים לתעודות ההתחייבות, הצגת עמדות לבתי המשפט והתייצבות בהליכים ככל שהדבר נדרש להגנת עניינם של ציבור מחזיקי אגרות החוב, ועוד.
"הרשות בוחנת לבקש ממנהלי הקרנות להעמיק את הבדיקות לעשות אנליזה ולמסד את כל תהליך ההשקעה קניה ומכירה של ניירות ערך. חלק מהאנליזה תהיה לבחון קיומן של אמות מידה פיננסיות.
"במצב הנוכחי יש לעקוב היטב אחר הדברים אבל אין מקום לפאניקה". סיכם האוזר