חדשות שוק ההון

הכה את הנושא – דו”חות כספיים

הגולש "נשמא" מסביר בצורה פשוטה את נושא הדו"חות הכספיים

חדשות ספונסר 15/01/2020 12:08

א+א- 15

אתחיל בגילוי נאות: אני לא רואה חשבון אך עדיין זה לא אומר שרק רואי חשבון יודעים וצריכים לקרוא דוחות כספיים. זה רק אומר שמבחינתי צריך לשים לב למהות ולא רק לפרטים הקטנים והמעצבנים (ויסלחו לי אלה שנהנים מהפרטים המעצבנים).

 

בבסיס, חברה ציבורית צריכה לפרסם דוחות כספיים אחת לרבעון, על מנת שאנחנו המשקיעים נוכל לעקוב אחרי הפעילות הכספית של החברה ואחרי דברים נוספים. לפני כשנתיים הבורסה נתנה הקלה לחברות מסוימות בעלות שווי נמוך ופעילות מצומצמת ואפשרה להן לדווח אחת לחצי שנה ולא כל רבעון (לא טוב בעיניי). 

 

למרות ההבנה שלהוצאת דוחות כספיים יש עלות וזה גוזל זמן, עדיין אני חושב שלקבל מידע על המצב הכספי של החברה רק אחת לחצי שנה זה דבר מעט בעייתי לחברה ציבורית, ממנה אתה מצפה לשקיפות.

 

ניתן ללמוד לא מעט דברים מקריאת דוחות כספיים עוד לפני שעשינו קורס או רכשנו השכלה פורמלית ב נושא. ראשית החברה מעדכנת על פעילות הליבה שלה ועל התפתחויות בתחומה. דבר נוסף, ישנם נתונים שמופיעים בדוחות שלפעמים נצטרך ״לדוג״ ממקורות נוספים ולכן כדאי לקרוא ולמצוא התייחסות שם, כמו מזומן, אשראי לקוחות, אשראי ספקים, התחייבויות ועוד.

 

בחברות קטנות הכי חשוב בעיניי לעקוב אחרי המזומן, זאת אינדיקציה טובה לדעת לכמה זמן מספיק הכסף ביחס לפעילות החברה ולהתארגן לקראת גיוסים. כמוכן יש אינפורמציה נוספת, למשל לגבי הורדת ושינוי מחירי מימוש של אופציות ועוד.

 

נתחיל מהמאזן. במשפט אחד אסביר שלחברה יש מצד אחד נכסים ומהצד השני התחייבויות. בדוחות נראה שבסופו של תהליך הנכסים שווים להתחייבויות. חלק מנכסי החברה הם נכסים שוטפים - נכסים נזילים כמו מזומן, התחייבויות של לקוחות לשלם, מלאי ועוד, וחלק מנכסי החברה הם נכסים בלתי שוטפים - נכסי נדלן, קרקע, התחייבויות לזמן ארוך, אג"ח ועוד.

 

בצד השני יש התחייבויות. התחייבויות שוטפות לדוגמא, אלה ההתחייבויות שהחברה צריכה לשלם בזמן הקרוב כמו משכורות, תשלומים לספקים, הלוואות טווח קצר ועוד. התחייבויות בלתי שוטפות הן התחייבויות שהחברה צריכה לשלם בפרק זמן ארוך למעלה משנה ועוד.

 

מה זה הון עצמי? סך הנכסים השוטפים והבלתי שוטפים, פחות סך ההתחייבויות השוטפות והבלתי שוטפות, ייתן לנו את ההון העצמי של החברה. המשמעות היא שכאילו אם החברה תממש את כל הנכסים שלה ותשלם את כל ההתחייבויות שלה זה הסכום שיישאר לה.

 

בנוסף למאזן יש גם את דוח רווח או הפסד והסבר, שם נוכל לראות ולקבל אינפורמציה על הפעילות העסקית של החברה. הכנסות ככל שישנן הוצאות (לצערנו תמיד יש), רווח גולמי, רווח תפעולי וכמובן רווח  נקי, שוב ככל שיש.

 

מבלי להיכנס יותר מדי לעומק חשוב לבדוק זה האם לחברה יש הכנסות ממכירות,האם לחברה יש רווח גולמי, כלומר פער בין מחיר המכירה לעלויות חומר הגלם ללא הוצאות מכירה, שיווק וכלליות של החברה, האם לחברה יש רווח תפעולי, קרי האם היא יעילה בייצור שלה בהפרש בין מחיר המכירה לכל שרשרת הייצור כולל כוח אדם וכל הוצאות החברה - הכי חשוב בעיניי, והאם יש לה רווח נקי? כי בסוף עם זה הולכים למכולת.

 

איך מחלצים מזומן מתוך הדוחות? או שרשום בדוח המפורט  או שניקח את הנכסים השוטפים פחות ההתחייבויות השוטפות ונקבל מושג כמה מזומן או כסף נזיל יש ונוכל לבחון לכמה זמן הוא יספיק. לדוגמא: לחברה יש 10 מיליון שקלים מזומן והיא מפסידה 5 מיליון שקלים ברבעון משמעו שנשאר כסף לחצי שנה, צפו גיוס. זה הזמן להזכיר שהדוח מפורסם בין חודשיים לשלושה לאחר סיום הרבעון/חצי שנה ולכן צריך להתחשב גם בזה.

 

אפשר כמובן להוסיף גם כמה מילים על מכפילים ולהרחיב נושאים נוספים ופרשנויות ומשמעויות את זה נשאיר לפינה הבאה.

15 תגובות

בשליחת תגובה אני מסכים/ה לתנאי האתר

שלח תגובה
  1. 1
    נתתי לך אחד שלא תתבאס |15|

    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    Liron101 15/01/2020 17:40

  2. 2
    ראית מה זה??

    מאז הפינה הם לא מפסיקים לקחת לי לייקים...|1|
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    נשמא 15/01/2020 17:39

  3. 3
    חדשות ספונסר גורפים עליו לייקים|1|

    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    Liron101 15/01/2020 15:28

  4. 4
    "הם מפחדים".....

    |255|
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    hektor 15/01/2020 14:29

  5. 5
    איפה החיים שלנו סימון???

    עזוב אותך לא רציניים... מה כבר ביקשתי? במקום כותב וותיק - כותב נחמד.. צנוע, בלי אייקון ובלי לפטופ...|16|
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    נשמא 15/01/2020 14:19

  6. 6
    מצוין, תודה

    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    yehielpo 15/01/2020 14:14

  7. 7
    נעוץ למעלה בפורום קנאביס..

    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    נשמא 15/01/2020 14:12

  8. 8
    לא קראת עד הסוף כנראה

    יש התיחסות להון עצמי ואיך וממה הוא נובע בסוף הוא פלאג נאמבר של נכסים פחות התחייבויות, בתוכו הוא מכיל כמה וכמה סעיפים שיוצרים את הפער הזה. לגבי הפסדים מירידת ערך בעיניי זה קצת יותר פיקציה כי זה שיערוך נכסים בדרך כלל ואישית מעדיף בפינה קצרה שאמורה לתת תמונת הבנה של כמה משפטים לחדד את הנושאים הפשוטים יותר להבנה ופחות את ההתפלפלות הקיימת מבחינה חשבונאית, נשאיר את זה לרואי החשבון.. חוזר ואומר - אני לא רואה חשבון.. בכל מקרה תודה על הפידבק|4|
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    נשמא 15/01/2020 14:11

  9. 9
    נהנתי לקרוא יישר כח ??

    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    Ys2019 15/01/2020 13:34

  10. 10
    מצטרף לבקשה

    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    פערפל 15/01/2020 13:20

  11. 11
    מעולה- יוזמה מבורכת

    עושה קצת סדר בדברים.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    תמיר 15/01/2020 12:38

  12. 12
    העם דורש תואר כותב מוערך לנשמא|143|

    הוא גם נחמד|13|
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    סימון1 15/01/2020 12:32

  13. 13
    המאזן בנוי מהתחייבויות והון עצמי

    ולא רק מהתחייבויות. כמו כן ישנם הפסדים המורכבים גם מהוצאות שאינן תזרימיות כלומר אינן בהכרח פוגעות בסעיף המזומן.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    ניר כהן 15/01/2020 12:30

  14. 14
    יש קישור לכל "הכה את הנושא" שהיה?

    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    yehielpo 15/01/2020 12:22

  15. 15
    דוחות- ניתוח מעולה

    תמיר 15/01/2020 12:15