חדשות אנליסטים

אופנהיימר מעדכנים מחיר יעד לפאלו אלטו ל-275 דולר וממשיכים להמליץ ”ביצועי יתר”

"חברת הסייבר פאלו אלטו נטוורקס (PANW) הציגה דוחות חזקים, עקפה את תחזיות הקונצנזוס וסיפקה תחזית גבוהה מהצפוי לרבעון הבא"

מערכת ספונסר 12/09/2018 11:35

א+א-

אופנהיימר מפרסמים סקירה על פאלו אלטו הם שומרים על המלצת Outperform עם העלאת מחיר יעד ל-275$. חברת הסייבר פאלו אלטו נטוורקס (PANW) הציגה דוחות חזקים, עקפה את תחזיות הקונצנזוס וסיפקה תחזית גבוהה מהצפוי לרבעון הבא. המנכ"ל החדש ניקש ארורה, שימש בעבר בתפקידים בכירים בגוגל ובסופטבנק, הציג בשיחת ועידה את ראייתו האסטרטגית, הממוקדת בצמיחה אורגנית המלווה ברכישות נקודתיות, ולאוו דווקא ברכישות גדולות, עם הכוונה להפוך לספקית מובילה של פלטפורמת אבטחת מידע (SAAI – Security as an Infrastructure). אנו ממשיכים לדרג את מניית PANW בהמלצת Outperform תוך העלאת מחיר יעד מ-235$ ל-275$, בהתבסס על מכפיל תזרים מזומנים של 19.5 לתחזית 2020 הפיסקלית.

 

חברת פאלו אלטו רשמה ברבעון הרביעי הפיסקלי 2018 (שהסתיים ביולי) תוצאות חזקות, עם הכנסות של 658.1 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 29%, ורווח נקי של 1.28$ למניה, מעל הצפי של 633.7 מיליון דולר ו-1.17$ למניה. עיקר ההפתעה בתוצאות פאלו אלטו הגיעה מחוזקה במכירות מוצריה, שהסתכמו ב-267 מיליון דולר (צמיחה שנתית של 26%), מעל הצפי של 247.9 מיליון דולר. שיעור רווח תפעולי של 23% עקף את הקונצנזוס של 22.4%.

 

ההכנסות הנדחות עלו לרמה של 2.365 מיליארד דולר, מעל הצפי של 2.347 מיליארד דולר, ואילו הזמנות, billings, צמחו בשיעור שנתי של 29% לרמה של 868 מיליון דולר, מעל הצפי של 826 מיליון דולר. הכנסות ממנויי הענן צמחו ב-38% לרמה של 214.5 מיליון דולר, והיוו נתח של 33% מסך מכירות החברה, בהשוואה ל-34% ברבעון הקודם עקב החוזקה במכירות המוצרים. מכירות פאלו אלטו רשמו צמיחה חזקה בכל אזור גיאוגרפי, עם צמיחה שנתית של 24% באמריקה, ושל 43% באירופה ובאסיה פסיפיק.

 

חברת פאלו אלטו מתכוונת לספק אפליקציות צד שלישי עבור לקוחותיה על הפלטפורמה הכוללת המכונה Application Framework. פלטפורמה זו אמורה לאפשר ללקוחות החברה יכולות אינטגרציה בין פתרונות שונים, ובכך עשויה לחזק את מעמדה התחרותי של פאלו אלטו בשוק אבטחת מידע.

 

הנהלת פאלו אלטו הפסיקה לספק תחזיות ברמה שנתית, אלא רק לרבעון הבא. ברבעון הראשון הפיסקלי 2019 צופה החברה הכנסות בטווח 625-635 מיליון דולר עם רווח בטווח 10.04$-1.06$ למניה, מעל הצפי של 620 מיליון דולר ו-1.04$ למניה. אנו מעדכנים את תחזיותינו בהתאם, וצופים בשנת 2019 הפיסקלית הכנסות של 2.733 מיליארד דולר עם רווח של 5.20$ למניה, ובשנת 2020 הפיסקלית – הכנסות של 3.2 מיליארד דולר עם 6.19$ למניה. אנו משמרים את המלצתנו על Outperform תוך העלאת מחיר יעד מ-235$ ל-275$, בהתבסס על מכפיל מכירות של 7.8 ומכפיל תזרים מזומנים EV/FCF של 19.5 לתחזיות 2020.

***

מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך, לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים, תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל. אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה - הינו על אחריות הקורא בלבד.

כתבות נוספות

אין תגובות

בשליחת תגובה אני מסכים/ה לתנאי האתר

שלח תגובה
ת"א 35 4,118 4.57% ת"א 35 גלום 4,118 4.57% ת"א 125 4,118 4.57% ת"א SME 60 4,118 4.57% דולר רציף 3.4328 4.57% DAX 4,118 4.57% CAC 4,118 4.57% מחזור מסחר 4,118